El indicador de JP Morgan subió un 4,2% y alcanzó su nivel más alto del año, en medio de la caída de los bonos argentinos y las acciones locales en Wall Street. Las dudas sobre el financiamiento de 2027 y las tasas internacionales elevadas suman presión sobre los mercados.
El riesgo país argentino volvió a subir y alcanzó los 675 puntos básicos, tras registrar un incremento del 4,2%. El indicador elaborado por JP Morgan llegó así a su nivel más alto del año y tocó valores que no se observaban desde fines de octubre de 2025, según los datos del mercado citados en el informe.
El riesgo país volvió a encender las alarmas
La suba se produjo en una jornada negativa para los activos financieros argentinos, marcada por retrocesos en los bonos soberanos y las acciones de empresas nacionales que cotizan en Wall Street.
El riesgo país mide la diferencia entre el rendimiento de los bonos de un Estado y el de los títulos del Tesoro de Estados Unidos, considerados una referencia de bajo riesgo. Cuando aumenta, suele reflejar una mayor percepción de riesgo por parte de los inversores y puede encarecer el acceso al financiamiento internacional.
Caen los bonos y las acciones argentinas
La tensión financiera también se reflejó en los principales activos locales que operan en el exterior.
Los bonos soberanos argentinos registraron bajas de hasta el 0,65%, mientras que los certificados de acciones argentinas que cotizan en Wall Street, conocidos como ADR, retrocedieron hasta un 3,5%.
Entre las principales caídas se destacaron:
- Edenor: retroceso del 3,5%.
- Tenaris: baja del 1,7%.
- Grupo Galicia: caída del 1,7%.
- BBVA Argentina: retroceso del 1,7%.
- Banco Supervielle: baja del 1,7%.
El comportamiento de estos activos refleja la cautela de los inversores frente al escenario financiero internacional y las dudas sobre las necesidades de financiamiento de la economía argentina.
Qué pasó con el dólar
El mercado cambiario también mostró movimientos durante la jornada.
El dólar oficial aumentó $5 y se ubicó en $1.540 para la venta en las pizarras del Banco Nación. En tanto, el dólar blue se negoció a $1.555 para la venta en el mercado informal.
La evolución de las cotizaciones se sumó al escenario de volatilidad que atravesaron los activos financieros argentinos.
Tasas de Estados Unidos: una de las claves del aumento
Entre los factores externos que presionan sobre el riesgo país aparece la evolución de la inflación estadounidense y la política monetaria de la Reserva Federal.
Justina Gedikian, analista de la Oficina de Inversiones de Cohen, explicó que la aceleración de la inflación en Estados Unidos durante septiembre reavivó las expectativas sobre una posible suba de las tasas de interés.
Según su análisis, los rendimientos elevados de los bonos del Tesoro estadounidense encarecen el financiamiento para los emisores internacionales y afectan especialmente a los países considerados de mayor riesgo, entre ellos la Argentina.
Cuando los inversores pueden obtener mejores rendimientos en activos estadounidenses, los títulos de economías emergentes necesitan ofrecer retornos más altos para competir por el capital.
La incertidumbre por el financiamiento de 2027
En el frente local, otra de las preocupaciones del mercado está vinculada con el programa financiero de los próximos años.
Desde el comité de inversiones de Criteria señalaron que las necesidades de financiamiento soberano ganaron relevancia en las últimas semanas y generan interrogantes entre los tenedores de bonos.
La combinación de tasas internacionales elevadas, un riesgo país todavía alto y dificultades para colocar deuda en dólares puede volver más exigente el financiamiento previsto para 2027.
Este escenario mantiene la atención de los inversores sobre la capacidad del Gobierno para afrontar sus compromisos y sostener el acceso a los mercados internacionales.
Los datos económicos que espera el mercado
Durante la semana, los inversores seguirán de cerca la publicación de indicadores que permitirán evaluar la evolución de la economía argentina.
Entre los datos destacados se encuentran:
- Intercambio Comercial Argentino (ICA): los resultados correspondientes a septiembre.
- Actividad económica: el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de agosto, que difundirá el INDEC.
- Mercado bursátil: la evolución del índice MSCI Merval y de las acciones argentinas.
El EMAE será especialmente relevante porque permitirá observar el comportamiento de la actividad económica durante agosto y aportar información sobre la evolución de los distintos sectores.
Con el riesgo país en 675 puntos básicos, las próximas publicaciones económicas y las señales sobre el financiamiento soberano serán factores importantes para seguir la evolución de los mercados argentinos.
